¿Qué está pasando con los $25 billones de las pensiones? Experto explica las implicaciones

Por Marcelo Duque Ph.D., director Cómo Me Pensiono

En los últimos días se ha hablado de una cifra que puede parecer lejana, pero que en realidad nos afecta a todos: $25 billones del ahorro pensional de los colombianos.

Detrás de ese número hay una historia muy concreta: alrededor de 119.000 personas tomaron la decisión de trasladarse de los fondos privados a Colpensiones aprovechando la llamada “ventana pensional”.

Es decir, personas que buscan la mejor condición posible para su vejez. Hasta ahí, todo hace parte del funcionamiento normal del sistema general de pensiones. Pero hay dos datos que cambian la discusión.

El primero, solo alrededor del 16% de esos recursos corresponde a personas que ya están pensionadas. En otras palabras, más del 80% del dinero pertenece a personas que aún no han adquirido su derecho a pensión.

El segundo, la norma que permitió estos traslados está siendo estudiada por la Corte Constitucional, lo que significa que el marco legal todavía no está completamente definido. ¿Y por qué esto es importante? Porque la ley fue clara: quienes se trasladaran podían hacerlo, pero sus recursos debían mantenerse en su cuenta individual del fondo privado hasta el momento en que se consolidara la pensión.

Es decir, el dinero seguía siendo, en la práctica, un ahorro personal para el futuro. Ahora bien, históricamente, cuando una persona se trasladaba de régimen, sus recursos sí pasaban a Colpensiones. Pero esto ocurría en un contexto completamente distinto: casos individuales, no movimientos masivos. Hoy la situación cambia por completo.

Estamos hablando de $25 billones y más de 100.000 personas al mismo tiempo, en un momento en el que además la norma está bajo revisión. Dicho en otras palabras, no es lo mismo trasladar recursos uno a uno que hacerlo de manera masiva y anticipada.

Sin embargo, el nuevo decreto cambia ese momento. Ordena trasladar los recursos de inmediato, incluso cuando la persona todavía no se ha pensionado. Lo que me inquieta técnicamente, es que dinero que estaba pensado para el futuro pasa a estar disponible hoy dentro del sistema.

Para entenderlo mejor, pensemos en un ejemplo: si una persona ha ahorrado durante 20 o 25 años, ese dinero está destinado a financiar su pensión cuando cumpla la edad. Pero si ese mismo dinero se gasta hoy, antes de que exista esa obligación, cambia la lógica: ya no es solo ahorro de largo plazo, también se convierte en liquidez del sistema en el corto plazo.

Se trata de un aspecto esencial: respetar las reglas de juego y el marco normativo. Las pensiones funcionan porque las personas confían en que su ahorro tiene un destino claro: su vejez.

Pensar en el futuro y en la estabilidad del sistema pensional, con un manejo riguroso del mismo, será determinante para la confianza de los colombianos.