Dramático balance financiero de las EPS en 2025: “Las intervenidas no muestran recuperación”

El programa Así Vamos en Salud publicó el balance financiero de las EPS, al cierre del 2025.

Según este informe sistema de aseguramiento en salud en Colombia cerró el año con un deterioro financiero más profundo y generalizado.

Es así como el conjunto de EPS reportó un patrimonio negativo de $16,86 billones, una siniestralidad global de 109% y un aumento sostenido del endeudamiento, “señales que configuran una situación de insolvencia estructural”.

El análisis, elaborado con base en los catálogos financieros publicados por la Superintendencia Nacional de Salud, revisa el comportamiento de las EPS entre 2021 y 2025 y concluye que el deterioro ya no puede leerse como un problema pasajero.

De acuerdo con la información, en 2021 el sistema todavía registraba un patrimonio positivo cercano a $110.000 millones, pero desde 2022 el pasivo empezó a superar al activo y la brecha se amplió de forma acelerada hasta llegar al cierre crítico de 2025.

En términos prácticos, el estudio señala que por cada $100 en activos, las EPS mantienen obligaciones por cerca de $193, lo que significa que, aun liquidando todos sus activos, no alcanzarían a cubrir sus pasivos.

A esto se suma que por cada $100 que recibieron en 2025, necesitaron alrededor de $109 para operar, lo que evidenciaría que los ingresos del sistema no están alcanzando para cubrir el costo real de la atención.

“Uno de los hallazgos más relevantes para el debate público es que el deterioro no parece explicarse por un exceso en el gasto administrativo”, indicaron en un comunicado.

Según el boletín, los gastos de administración se han mantenido en promedio dentro del límite legal, alrededor del 6,2% al 7%, mientras que el verdadero desbalance está en el peso creciente del costo médico sobre los ingresos.

“El problema dejó de ser coyuntural. Lo que muestran las cifras es un desequilibrio estructural en el financiamiento del aseguramiento en salud. En las condiciones actuales, operar implica perder dinero de manera sistemática”, advierte el análisis de Así Vamos en Salud.

El boletín también llama la atención sobre la falta de información financiera de Nueva EPS en los catálogos de la Superintendencia desde el primer trimestre de 2024.

Así Vamos en Salud subraya que esta ausencia limita el análisis del sistema, especialmente porque, con corte a febrero de 2026, esa entidad concentra 11,5 millones de afiliados, equivalentes al 22% del total nacional.

En el régimen contributivo, el documento muestra que varias EPS operan con márgenes mínimos o con costos por encima de sus ingresos.

Entre las entidades con mayor presión financiera aparecen Sanitas, con siniestralidad de 113% y cerca de 6 millones de afiliados; Famisanar, también con 113% y pérdidas cercanas a $684.000 millones; Compensar, con 108,2% y pérdidas por $452.000 millones; y SOS, con 110%.

En el régimen subsidiado, el panorama tampoco mejora. De las 12 EPS que reportaron información para 2025, solo 2 registraron utilidades, mientras las otras 10 acumularon pérdidas cercanas a $1,3 billones. Las mayores pérdidas se concentran en Savia Salud, Emssanar, Asmet Salud, Dusakawi y Capital Salud.

Papel de las intervenciones

De acuerdo con el boletín, en la mayoría de las EPS intervenidas o vigiladas no se observan señales claras de recuperación estructural.

“El patrimonio sigue deteriorándose, las pérdidas persisten y, aunque en algunos casos se desacelera el ritmo del deterioro, no hay reversión del problema de fondo”, señala el informe de Así Vamos en Salud, entidad que advierte además que la liquidación de EPS no resuelve por sí sola el problema estructural, sino que puede trasladar el déficit a otras entidades o al Estado y generar presión sobre la continuidad de la atención.

Reiteraron que en 2025 las pérdidas operacionales de las EPS subieron de $1,5 billones en 2021 a $8,6 billones. Asimismo, las pérdidas del ejercicio crecieron hasta $6,5 billones.