Analistas prevén alza en la tasa de interés del Banco de la República; estas son las razones

Según la reciente Encuesta Anif sobre la tasa de interés del Banco de la República, el emisor retomaría, en la reunión de este mes de junio, la senda alcista que paró en abril.

De acuerdo con los resultados, la mayoría de los consultados anticipan que la Junta Directiva del Banrepública retomará un aumento en la tasa de interés. Un grupo de 9 de 20 analistas (45%) anticipa un incremento de 50 puntos básicos, mientras que otros 6 proyectan un aumento de 75 puntos básicos.

Por su parte, 3 analistas (15%) anticipan que se mantendrá inalterada, y 2 analistas (10%) proyectan un aumento de 100 puntos básicos.

Asimismo, los analistas consultados coinciden en que la decisión, que se tome a final de junio, no será unánime: 18 analistas (90%) prevén que tres miembros de la Junta Directiva del Emisor estarían en desacuerdo con decisiones que impliquen aumentar la tasa de interés.

“De materializarse los dos escenarios mayoritarios, la tasa de interés se ubicaría en el rango de 11,75% – 12,00% al cierre de junio, nivel no visto desde mayo de 2024. Desde Anif anticipamos que la Junta Directiva aumentaría la tasa de interés en 50 puntos básicos, ubicándola en 11,75%“, señaló el centro de pensamiento en su informe.

¿Por qué seguiría subiendo?

Básicamente porque la inflación en Colombia se mantiene con tendencia al alza. Para el mes de mayo los precios variaron 5,84% anual y los pronósticos de los consultados es indican que el repunte será de 6,0% para junio de 2026.

“Las expectativas para el cierre de 2026 se mantienen en una mediana de 6,5%, igual a lo reportado en la encuesta de abril. Con esto, la inflación se ubicaría por encima del 5,1% de 2025, evidenciando el ajuste de los precios tras presiones inflacionarias de los salarios y alimentos para este año”, dice la encuesta de Anif, entidad que prevé que la inflación anual se ubicará en 6,4% al cierre de 2026 para luego moderarse hacia 4,8% al cierre de 2027.

¿Qué pasará en el segundo semestre del año?

Los consultados por la Anif anticipan que la tasa de interés de política monetaria alcanzará una media de 12,25% al cierre de 2026, manteniéndose esta expectativa frente a la reportada en abril, con un rango que oscila entre 11,75% y 13,0% según la entidad consultada. Si bien, la decisión de mantener inalterada la tasa de interés en la reunión de abril no era esperada por la mayoría del mercado y que respondió a un momento coyuntural, el contexto inflacionario sugiere retomar nuevamente aumentos en la tasa de interés.

La trayectoria esperada implica incrementos graduales adicionales a lo largo del año, orientados a anclar las expectativas inflacionarias.

Para el cierre de 2027, el promedio de los analistas proyecta una tasa de 10,75%, lo que sugiere que el eventual ciclo de recortes sería moderado y condicionado a una consolidación sostenida de convergencia de la inflación al rango meta.