Standard & Poor’s rebaja calificación de riesgo a Colombia; advierte alto déficit fiscal en los próximos años

La calificadora Standard & Poor’s rebajó la calificación de riesgo de Colombia, la cual pasó de ‘BB’ a ‘BB-’ debido a la posibilidad de que se mantenga un alto déficit fiscal constante durante los próximos años.

En un análisis, la calificadora determinó que la limitada flexibilidad fiscal, alta carga de deuda, débil posición externa y moderado PIB per cápita de Colombia configuran los principales motivos de la variación de la calificación.

Según Standard & Poor’s, la política fiscal de Colombia se ha vuelto menos predecible, situación que se ha visto reflejada en la decisión del gobierno de suspender la regla fiscal.

Adicionalmente, la agencia tuvo en cuenta para el análisis la falta de apoyo en reformas fiscales, gasto primario gubernamental expansivo, las altas tasas de interés y la recaudación de ingresos inferior a lo esperado. Standard & Poor’s aseguró que estos elementos causaron grandes déficits fiscales desde el año 2024.

“El deslizamiento fiscal y otras políticas económicas han creado expectativas de una mayor inflación, lo que ha llevado al banco central de Colombia a endurecer su política monetaria. Las calificaciones reflejan la flexibilidad monetaria que proviene del banco central independiente de Colombia, que ha aplicado una política monetaria dirigida a la inflación con un tipo de cambio flotante que proporciona reservas contra los shocks externos”, indicó Standard & Poor’s a través de un comunicado.

Según el informe, si bien el gasto público ha contribuido a dinamizar el empleo y el consumo, también ha generado efectos secundarios como mayores expectativas inflacionarias.

Además del ajuste en la deuda en moneda extranjera, también se realizaron otras modificaciones, así:

• La calificación en moneda local pasó de ‘BB+’ a ‘BB’, lo cual ubica el grado de inversión en un grado especulativo.
• La valoración de transferencia y convertibilidad descendió de ‘BBB-’ a ‘BB+’.
• Las notas de corto plazo se mantuvieron sin cambios en ‘B’.

El análisis de la calificadora también determinó que el crecimiento del país puede ser ligeramente inferior al registrado en el año anterior; en el 2026 sería de 2,5%, una décima menos que el 2,6% registrado en 2025.

La calificadora indicó que podría aumentar la calificación en los próximos seis a 18 meses si el gobierno emprende una consolidación fiscal que reduzca los déficits fiscales y estabilice y eventualmente reduzca la deuda.

Ante la rebaja del porcentaje, María Claudia Lacouture, presidenta ejecutiva de la Cámara Colombo Americana - AmCham, afirmó que las acciones del Gobierno Nacional están generando graves consecuencias en la economía del país.

“Sin confianza y sin estrategia no llega nueva inversión. Colombia tiene con qué atraer capital, pero no hace más que espantarlo. Y esa irresponsabilidad del Gobierno Nacional la termina pagando el ciudadano: más deuda cara, menos empleo, menos inversión social y menos crecimiento”, dijo Lacouture.

*Con información de Colprensa.