Qué pasará con el precio del dólar en Colombia durante mayo de 2026: expertos explican por qué podría llegar a los $4.600

El dólar en Colombia cerró el 30 de abril con un promedio de $3.638,13 (el 1 de mayo no hubo operaciones por ser festivo), en una jornada que evidenció la tensión y volatilidad del mercado cambiario. El dato superó la Tasa Representativa del Mercado (TRM), ubicada en $3.621,86, tras un día en el que la divisa marcó mínimos de $3.615 y máximos de $3.656,50, con negociaciones por $1.274 millones en 1.633 transacciones.

A este panorama se suman decisiones clave de política monetaria: la Reserva Federal mantuvo sus tasas en el rango de 3,50 % a 3,75 %, mientras que el Banco de la República dejó inalterada su tasa de intervención en 11,25 %. Según analistas, estos factores siguen alimentando la incertidumbre tanto a nivel local como internacional.

También inciden variables como el comportamiento de los precios del petróleo, el entorno electoral interno y la coyuntura geopolítica global, que condicionan la dinámica del dólar y las expectativas para mayo de 2026.

Impacto internacional y geopolítico

Las tensiones externas y la postura de la Reserva Federal marcan el rumbo del tipo de cambio en las próximas semanas. Rodrigo Lama, director de negocios de Global66, señaló a Infobae, que la incertidumbre tiene un fuerte componente geopolítico, en medio de episodios como el cierre del Estrecho de Ormuz y los rezagos en negociaciones energéticas.

De acuerdo con el experto, si el petróleo se mantiene por encima de los US$100 y persisten presiones inflacionarias, el dólar podría seguir fortaleciéndose en la región en el corto plazo. Añadió que el tono del comunicado de la FED será determinante para la trayectoria del tipo de cambio, las tasas de interés y la confianza de los inversionistas en mercados emergentes.

No obstante, si se consolidan señales positivas en inflación y energía, y la FED mantiene una visión optimista, el peso colombiano podría apreciarse y llevar el dólar a un rango entre $3.500 y $3.540.

En la misma línea, Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading, advirtió que las tensiones en Oriente Medio elevan los costos logísticos y energéticos globales, impulsando a los inversionistas hacia activos considerados refugio, como energía y defensa, lo que incrementa la demanda por dólares.

Factores internos y entorno político

A nivel local, el comportamiento del dólar también responde a dinámicas estructurales. Un análisis de Credicorp Capital identifica cuatro factores clave en la apreciación del peso: el aumento de tasas del Banco de la República, los altos precios del petróleo, cambios regulatorios en las AFP y las expectativas frente a las elecciones presidenciales.

La entidad destacó que el endurecimiento de la política monetaria en Colombia amplió el diferencial frente a Estados Unidos, favoreciendo la llegada de capitales hacia deuda local y fortaleciendo el peso mediante estrategias de carry trade.

Asimismo, la limitación temporal a la inversión internacional de las AFP, hasta un 35% de sus portafolios, podría reducir la demanda estructural de dólares en el país.

El frente político también pesa. La tensión entre el Gobierno y el Banco de la República, junto con la campaña presidencial de figuras como Iván Cepeda, Paloma Valencia y Abelardo de la Espriella, introduce incertidumbre. Credicorp advierte que el proceso electoral representa un factor “binario” para el mercado cambiario, recordando lo ocurrido en 2022, cuando el dólar saltó de $3.800 a cerca de $5.200 tras la elección de Gustavo Petro.

Proyecciones

De cara a las próximas semanas, los analistas plantean distintos escenarios. Para Rodrigo Lama, el comportamiento del dólar dependerá de la política de la FED, los precios del petróleo y señales de estabilidad interna.

En un escenario favorable, la divisa podría ubicarse entre $3.500 y $3.540. En cambio, si aumenta la percepción de riesgo, podría escalar hacia niveles de $3.650 a $3.750, reflejando mayor volatilidad.

Desde la visión de Juan Pablo Vieira, el dólar seguirá presionado mientras persista la inestabilidad global y la búsqueda de activos refugio, lo que encarece las exportaciones estadounidenses y afecta la competitividad de la región.

Credicorp Capital, por su parte, enfatiza el peso del resultado electoral. Una victoria de un candidato percibido como pro-inversión podría fortalecer el peso y reducir el tipo de cambio entre 250 y 350 pesos. En contraste, un triunfo de la izquierda, con Cepeda como referente, podría llevar el dólar por encima de $4.000 o incluso $4.100.

Aunque no se anticipa necesariamente una repetición de los máximos de 2022, la firma advierte que el antecedente y la posición actual de los inversionistas sugieren movimientos relevantes tras las elecciones. La magnitud y duración de estos dependerán de decisiones en materia fiscal, inversión privada y respeto a la institucionalidad económica.

A mediano plazo, el escenario base contempla la continuidad del modelo económico, en parte por la fragmentación del Congreso y las dificultades para reformas profundas. Sin embargo, factores como la composición del gabinete, la política frente a contratos estatales y el sector petrolero, así como la relación con el Banco de la República, serán determinantes para la evolución del peso colombiano.

El dólar en Colombia cerró en promedio de $3.638,13 el 30 de abril (el 1 de mayo fue festivo y no hubo movimientos en el mercado). Este refleja la tensión del mercado cambiario y la volatilidad de la divisa en el país. La cifra representa un incremento respecto a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que se ubicó en $3.621,86, después de una jornada con mínimos de $3.615 y máximos de $3.656,50, en la que se negociaron $1.274 millones en 1.633 transacciones.

Al escenario se suma la decisión de la Reserva Federal (FED) de mantener las tasas de interés (rango entre 3.50% y3.75%) y la decisión clave del Banco de la República de mantener también inalterado el tipo de intervención (11,25%), elementos que, según analistas, continúan alimentando la incertidumbre tanto en el ámbito local como internacional.

Asimismo, factores como la evolución de los precios internacionales del petróleo, los procesos electorales nacionales y la coyuntura geopolítica mundial inciden de manera directa en el comportamiento de la moneda estadounidense y en las expectativas de analistas frente a mayo de 2026.

Impacto internacional y geopolítico en el mercado cambiario

Las tensiones internacionales y la postura de la FED condicionan de forma notable la situación del dólar en Colombia de cara a las próximas semanas. Así lo confirmó el director de negocios de Global66, Rodrigo Lama, que sostiene que la incertidumbre predominante tiene un origen geopolítico, ante conflictos como el cierre del Estrecho de Ormuz y la falta de avances en negociaciones energéticas.

Según el experto, mientras el precio del petróleo se mantenga elevado (por encima de los USD100) y persistan presiones inflacionarias, existe la posibilidad de que el dólar continúe fortaleciéndose en la región durante el corto plazo. El ejecutivo advirtió que el comunicado posterior de la FED será determinante para la dirección del tipo de cambio, las tasas de interés y la confianza de los inversionistas en mercados emergentes en las próximas semanas.

Describió que, ante la decisión de la FED de mantener la tasa y asumir un enfoque optimista sobre la inflación, junto a señales positivas en el ámbito energético, el peso colombiano podría apreciarse y el tipo de cambio bajar hacia un rango de $3.500 a $3.540.

Por su parte, el CEO de JP Tactical Trading, Juan Pablo Vieira, coincide en que la incertidumbre internacional y las tensiones en Oriente Medio elevan los costos logísticos y energéticos globales. Vieira destacó que esto induce a los mercados a redirigir inversiones hacia sectores considerados más seguros, como energía y defensa, lo que fortalece la demanda de dólares.

Factores internos y contexto político en la evolución del dólar

El contexto doméstico agrega capas de complejidad al comportamiento del dólar en Colombia. Un análisis de Credicorp Capital identifica cuatro factores determinantes en la apreciación del peso colombiano:

• Incremento de las tasas de interés del Banco de la República.
• Alza persistente de los precios internacionales del petróleo.
• Cambios regulatorios en las administradoras de fondos de pensiones (AFP).
• Expectativas en torno a las elecciones presidenciales.

Recordó la entidad que el Banco de la República implementó aumentos sustanciales en la tasa de interés, como respuesta a la inflación y al alza del salario mínimo, lo que amplió la diferencia con las tasas estadounidenses. Esto incentivó un mayor flujo de inversiones hacia la deuda local, lo que benefició la apreciación del peso por estrategias de carry trade en mercados emergentes.

Asimismo, resaltó que la entrada en vigor de la regulación que limita la inversión de las AFP en activos internacionales a 35% de los fondos administrados durante los próximos tres años podría reducir la demanda estructural de dólares en el país. Además, el contexto político influye por la confrontación entre el Gobierno y el Banco de la República y por la estrategia de campaña de los principales aspirantes presidenciales: Iván Cepeda, Paloma Valencia y Abelardo de la Espriella.

A nivel político, la compañía señala que “la perspectiva electoral introduce un elemento binario: el resultado de las elecciones marcaría el rumbo inmediato del tipo de cambio”. Recordó el precedente de 2022, cuando el dólar pasó de $3.800 a cerca de $5.200 luego de la segunda vuelta electoral en la que ganó Gustavo Petro y la toma de posesión del nuevo gobierno, se cita como ejemplo del alto grado de sensibilidad del mercado cambiario ante la incertidumbre institucional.

Escenarios y proyecciones del dólar en Colombia

De cara a las próximas semanas, expertos proyectan escenarios alternativos sujetos a la evolución política nacional e internacional. Para Rodrigo Lama, de Global66, el comportamiento futuro del tipo de cambio dependerá tanto de las decisiones de la FED como del efecto de los precios internacionales del petróleo y las señales de paz interna.

Según él, en escenarios favorables, el dólar podría ubicarse entre $3.500 y $3.540.Si, por el contrario, el ambiente resulta menos positivo o se eleva la percepción de riesgo, el tipo de cambio podría avanzar hacia rangos de $3.650 a $3.750,lo que se traduce en mayor volatilidad para el peso colombiano.

Desde la perspectiva de Juan Pablo Vieira, la cotización del dólar en Colombia continuará bajo presión mientras la economía global permanezca inestable y los inversionistas busquen activos refugio frente a la incertidumbre del comercio y la energía. Prevé que este contexto seguirá encareciendo las exportaciones estadounidenses y afectando la competitividad regional.

El informe de Credicorp Capital otorga especial relevancia al desenlace electoral. Plantea un escenario binario:

• Una victoria de un candidato percibido como pro-inversión supondría una apreciación del peso y podría reducir el tipo de cambio entre 250 y 350 pesos, sostenida por la confianza en políticas fiscales ortodoxas y menor incertidumbre regulatoria.
• Por el contrario, un triunfo de la izquierda —con Cepeda al frente— podría detonar una respuesta brusca, con el dólar buscando niveles superiores a $4.000 o incluso $4.100.

Credicorp Capital advierte que, si bien no es seguro que se repitan los máximos de 2022, el antecedente y el posicionamiento actual de los inversionistas anticipan movimientos intensos del tipo de cambio después de los comicios. La extensión y sostenibilidad de estos cambios dependerán de las decisiones del nuevo gobierno respecto al manejo fiscal, la inversión privada y el respeto a la independencia de instituciones económicas clave.

A medio plazo, según la misma, el escenario base contempla la persistencia del modelo económico actual, dada la fragmentación del Congreso y los altos requisitos para reformas profundas. No obstante, enfatizó en que la conformación del gabinete presidencial, la política hacia los contratos estatales y el sector petrolero, y la relación con el Banco de la República influirán de forma decisiva en la evolución del peso colombiano.