¿Se va a endeudar?, piénselo porque los créditos van a aumentar

Cuando el dólar estuvo por debajo de los $2000 muchos hogares se endeudaron para renovar sus enseres.

El pasado 25 de septiembre el Banco de la República tras un año de quietud, subió su tasa de  interés de 4,50 % a 4,75 %  al dinero que le presta a la banca comercial para facilitarle liquidez, una medida que muchos analistas creyeron que se tardaría  debido a la desaceleración que presenta la economía. Lea también: colombianos suman $20 billones en deudas con tarjetas de crédito.  Esta vez la decisión se tomó en forma unánime por la amenaza de una inflación reflejada en la carestía de un dólar que elevó el valor de las  importaciones. Y, adicionalmente, por el impacto causado por el fenómeno de El Niño en el sector agrícola, lo que ha impulsado alzas en los precios de la canasta familiar. La inflación en los últimos doce meses ya va en 4,74 % y tiene en aprietos la meta oficial del Emisor fijada entre 2 % y 4 % para todo el 2015. Con base en los últimos comportamientos del índice de precios, esa meta está condenada a no cumplirse.  Y aunque para muchos colombianos las decisiones del Banrepública casi siempre pasan desapercibidas, la realidad es que  endeudarse en los próximos meses para comprar el último celular, el televisor LED, la motocicleta,  el carro último modelo y hasta salir de vacaciones saldrá más costoso.  Las medidas de la autoridad monetaria usualmente se transmiten al mercado financiero en un plazo de  6 a 8 meses. Otros analistas estiman que los efectos en los hogares, personas y empresas  se sentirán  dentro de doce meses. Lea también: ¿Cómo liberarse de una tarjeta de crédito indeseada? Hoy, por ejemplo, los usuarios del dinero plástico pagan en promedio un interés del 2,2 %  mensual, lo que arroja un 28 % al año. Pero ese valor podría elevarse, dado que el Banco de la República, para  calmar las presiones sobre la inflación –que seguramente cerrará el año en 5 %— y enfriar el consumo de los hogares, optaría por otro incremento de sus tasas. ¿Cuándo lo hará?, ese es el dilema. Por lo menos así lo dejó entrever el propio ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas al afirmar que “con el aumento de la tasa de interés (del Banrepública) se encarece el crédito y eso frena un poco la demanda, y hace que esa presión inflacionaria que hay en la economía pueda disiparse”.  Frente a lo que viene, Juana Téllez, jefe de estudios económicos del Bbva Colombia, dice  que “el alza de intereses en la banca sí se dará, pero  no de forma inmediata. Incluso esperamos una subida adicional (de tasas) por parte del Banco de la República”. Todo apunta, anota la economista,  que el Emisor podría elevar su interés de referencia del 4,75 % al 5 %, incluso antes de finalizar el presente año. “El mensaje de la Junta del Banrepública es que controlar las expectativas de inflación es su prioridad.  Esa es una señal contundente”, señala. Por tal motivo estas decisiones tendrán un efecto el año entrante sobre todo en el consumo de la gente, anota la señora Téllez.  Similar teoría expone Mauricio Reina, investigador asociado de Fedesarrollo, al señalar que “el aumento de tasas del Banco de la República no se sentirá de inmediato en las de la banca comercial, sino con un rezago, en un lapso que va de los 6 a los 18 meses”. Y destaca que “las decisiones futuras del Banco dependerán de los resultados de las encuestas sobre expectativas de la gente acerca de la inflación. Si las expectativas son de inflación creciente, el banco puede volver a subir tasas”. Igual opina  Ómar Suárez, analista de la comisionista de bolsa Alianza Valores, quien  sostiene que “es posible que el Banco de la República siga aumentando sus tasas si el dólar y el fenómeno de  El Niño no ceden”. Sin embargo, una visión menos alarmista tiene Daniel Velandia, director de estudios económicos de Credicorp Capital, al considerar que ojalá “el incremento que se dio no corresponda a un ciclo alcista de tasas, sino que sea solo por una vez para dar un mensaje de compromiso y responsabilidad con la inflación por parte del Banco de la República”. Sobre ese panorama hay una voz muy  crítica. La de Eduardo Sarmiento, decano de economía de la Escuela de Ingeniería Julio Garavito, quien asegura que los platos rotos los pagarán los colombianos porque ello obedece a “un modelo económico de devaluar y subir    a su vez las tasas de interés, lo que fracasó y nadie lo quiere reconocer”. En su concepto, “el Banrepública hará otra subida de tasas dentro de dos meses, teniendo en cuenta que los indicadores de inflación, tasa de cambio y en cuenta corriente son desastrosos”.  A moderar el bolsillo Para otros especialistas, la señal dada hace dos semanas por el Emisor va dirigida a que las familias moderen su endeudamiento con los bancos, sobre todo en el 2016. Según la Superfinanciera, entre enero y julio de 2015 los préstamos desembolsados sumaron  $196 billones, cifra que superó en $8 billones a la de igual periodo del año pasado. Solo en julio sumó $31,8 billones. Se trata de dinero que hogares y empresas han prestado con tarjetas, microcréditos,  libranzas y otros para comprar bienes de consumo, vivienda, carros, materias primas e insumos, entre otras cosas. Respecto a ese comportamiento, Luis Carlos Sarmiento Ángulo, presidente de la junta directiva del Grupo Aval, puso de presente esta semana que “es prioritario mantener la calidad de la cartera. Para ello hay que estar siendo cuidadosos en cómo se otorgan los créditos”.  Lo anterior significa ni más ni menos que la aprobación de préstamos podría no ser tan fácil. Solo tendrán acceso a más créditos quienes tengan mejores calificaciones, es decir, que sus ingresos les permitan ofrecer más garantías a los bancos. 

Por todo lo anterior, la puerta está abierta para un dinero más caro.ofrecer más garantías a los bancos.

Por todo lo anterior, la puerta está abierta para un dinero más caro.

¿Endeudarse ahora? Debido a que el costo del crédito subirá dentro de unos pocos meses, algunos expertos recomiendan aprovechar las tasas actuales para tomar préstamos algo más baratos. Obviamente, sin que ello signifique acercarse a los bancos en una especie de  avalancha para endeudarse de manera veloz. Julio César Alonso, director  del Centro de Investigaciones en Economía y Finanzas de la Universidad Icesi, Cienfi, considera que “las tasas de interés bajas estarán en extinción en el futuro cercano”. Lo anterior lleva a pensar, anota, “que el Banco de la República podría seguir subiendo sus tasas, lo que encarecerá  los préstamos que contratan los hogares. Y es razonable que en el 2016 no haya el nivel de tasas como las que existen ahora”. Por todo ello, Alonso estima que “este es un momento relativamente bueno para aquellas personas que piensan endeudarse, y si tienen capacidad de compra deberían aprovechar esta coyuntura en el presente año, ya que en el 2016 empezarán a subir todas las tasas”Frente a esa perspectiva, señala que “no hay nada que hacer”, sobre todo porque en el escenario internacional “no habíamos tenido en la historia reciente unas tasas de interés tan bajas, como las de EE.UU. que se encuentran casi en cero”. Eso podría terminar antes de la Navidad, si la FED decide luego de ocho años, subir sus tasas.