El mercado, a la espera de los bonos de Ecopetrol

Se trata de la operación en la que Ecopetrol podría adjudicar papeles hasta por dos billones de pesos.

Luego de una pausa en las colocaciones de deuda, los inversionistas locales se encuentran a la espera de una nueva emisión de bonos que podría sacudir el mercado.Se trata de la operación en la que Ecopetrol podría adjudicar papeles hasta por dos billones de pesos.En la actualidad, la operación se encuentra en trámite ante la Superintendencia Financiera de Colombia, y los plazos de los bonos estarían entre tres y 30 años.De acuerdo con los analistas, las condiciones del mercado son inmejorables para que Ecopetrol busque recursos en el mercado de capitales, teniendo en cuenta las bajas tasas de interés. Adicionalmente, la compañía ha venido haciendo anuncios respecto a sus metas de producción e inversiones a futuro, que han generado mayor expectativa entre los inversionistas.Por otra parte, a finales de la semana pasada se conoció que Standard & Poor´s mejoró el outlook de Ecopetrol de estable a positivo.Con este anuncio de la perspectiva, la agencia reconoce la mejora de la calificación de la deuda en moneda extranjera de la firma de estable a positivo así como la posición líder de la compañía en la industria de petróleo y gas, sus bajos costos de producción y su capacidad de acceso a los mercados de capital."Una posible emisión de bonos de Ecopetrol es interesante como alternativa de inversión, además, las condiciones del mercado hacen que la compañía también se vea beneficiada en este tipo de operaciones", señaló el gerente de investigaciones económicas de Corredores Asociados, Julián Cárdenas.Por si fuera poco, el título de Ecopetrol que se transa en la Bolsa de Valores de Colombia ha alcanzado niveles históricos y se destaca como uno de los papeles con mayor volumen de negociación de la plaza bursátil. Durante la semana pasada la acción registró una valorización cercana al seis por ciento a 2.990 pesos.Santiago Melo, analista de la firma Alianza Valores, aseguró que "este es un muy buen momento para emitir deuda. La cercanía de Colombia con el grado de inversión ha generado que más inversionistas se interesen por activos del país, y Ecopetrol no sería la excepción".Melo resaltó que la búsqueda de recursos mediante emisiones de deuda tiene ventajas para el emisor, tales como menores costos y plazos más amplios.El interés de las compañías locales por sacar ventaja de las condiciones del mercado se ve reflejado en las emisiones de deuda que se han realizado durante 2010, las cuales ascienden a 6,34 billones de pesos.De igual forma, las demandas en dichas operaciones superan los 12 billones de pesos, lo cual es entendido por los analistas como una muestra de confianza en los emisores.A pesar de las buenas condiciones del mercado, los expertos señalan que al cierre de 2010 es poco probable superar los 13,4 billones de pesos en deuda colocados en 2009.En la lista de posibles colocadores también se encuentran la Compañía Energética del Tolima, con bonos ordinarios por 300 mil millones de pesos, la Gobernación de Antioquia, con bonos públicos hasta por 500 mil millones de pesos, EPM Telecomunicaciones, con bonos públicos por 700 mil millones de pesos y el Banco de Occidente, con bonos ordinarios subordinados por un billón de pesos.Las opciones de BancolombiaOtra de las emisiones de deuda más esperadas por los inversionistas es la que podría realizar Bancolombia durante los próximos meses. La entidad financiera aprobó recientemente la emisión de bonos hasta por 1,2 billones de pesos.De acuerdo con la compañía "la emisión constará de una serie que será colocada en una oferta exclusiva en el exterior, en uno o varios lotes, dependiendo de las condiciones particulares de los mercados y de las autorizaciones que en su momento otorguen las autoridades competentes para el efecto".Bancolombia señaló que los recursos de la colocación serán usados para el desarrollo de las operaciones que constituyen su objeto social.Este tipo de operaciones se han vuelto habituales para una compañía que suma 15 años listada en el mercado de capitales estadounidense, y que está acostumbrada a realizar colocaciones en los mercados foráneos.