Las miradas están puestas en la cotización del petróleo ¿Subirá en el 2015?

La caída del precio del petróleo tiene con los pelos de punta al mundo. En Colombia el fenómeno afecta el precio del dólar, el mercado accionario, el crecimiento económico, las finanzas públicas y la inflación.

Por primera vez en la historia reciente de muchos países la atención está concentrada en un solo producto, del cual dependen importantes ingresos para sus operaciones, especialmente las que tienen que ver con proyectos de infraestructura y de inversión social. Lea también: Economía colombiana, en jaque por la caída del precio del petróleo. Ese producto, explotado principalmente por seis países, es nada más ni menos que el petróleo, el llamado oro negro. Pues estas naciones, que integran la poderosa Opep (la Organización de Países Productores de Petróleo) no han reducido la producción y el precio se ha descolgado en más de un 45 % este año. El barril del crudo no bajaba de US$100 hace cinco meses, pero el viernes pasado cerró en US$54. Esta caída tiene con los pelos de punta a todo el mundo. Colombia no es ajena a ello, dado que afecta no solo el precio del dólar sino también el mercado accionario, la balanza de pagos, las finanzas públicas, la inflación y el crecimiento económico. La pregunta es ¿será que en el 2015 volverá a repuntar? Algunos académicos esperan que los precios internacionales del petróleo fluctúen en un rango entre US$58 y US$73, con un valor esperado para el promedio de las referencias WTI y Brent de US$65,5 por barril.El impacto del choque del precio del petróleo sobre la economía dependerá de si se trata de un fenómeno temporal o permanente, pero hasta el momento la visión de los expertos es más cercana a la segunda apreciación. El equipo de Investigaciones Económicas del Bancolombia prevé los siguientes efectos en el 2015:Sector externo y tasa de cambioEl déficit comercial se ampliaría de casi US$3.000 millones en 2014 a US$6.900 en 2015. La caída estimada de 26 % en el valor de las exportaciones de petróleo contrastaría con una recuperación en el resto de la oferta exportable. La actual coyuntura promueve condiciones para una recuperación sostenida de sectores transables como la industria y la agricultura, así como para recomponer y diversificar la oferta exportable del país.Precisamente el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, señaló que este es un buen momento para que el motor del aparato productivo comience a moverse con más fuerza y aproveche para mejorar las exportaciones de manufacturas. En cuanto a las finanzas públicas, el choque petrolero puede afectar las cuentas del Gobierno Nacional. En este escenario, la diferencia entre el déficit previsto y el efecto podría llegar a ser de 0,8% en 2016. Crecimiento de la economíaPara el Bancolombia, la reducción en el precio del crudo generará un impacto en el PIB. Para el 2015 podrá crecer 3,9 %, por debajo de las expectativas iniciales, que eran de 4,2%. Desde la demanda, tendría impactos en el sector externo, y en menor magnitud en la inversión pública y privada y el consumo privado. ¿Aumentarán los precios?La inflación total podría incrementarse. Sin embargo, “esta aceleración podría compensarse parcialmente con el efecto bajista producido por la caída en el precio del petróleo y la desaceleración de la demanda agregada. En la medida en que las expectativas de inflación se mantengan dentro del rango meta, el margen de maniobra del Emisor para realizar una política monetaria más expansiva será mayor”, dice la entidad.Mercado accionarioLa fuerte corrección en los precios del crudo ha generado una alta incertidumbre en los impactos que las compañías petroleras puedan tener de cara a 2015, lo que ha ocasionado ajustes significativos durante los últimos tres meses; esto ha llevado al equipo de Investigaciones Económicas a poner los activos de Ecopetrol, Pacific Rubiales y Canacol Energy bajo revisión.El viernes pasado, la Bolsa de Valores de Colombia cerró la semana en retroceso. El Índice de capitalización Colcap cerró el viernes en 1.517,25 unidades, con un descenso del 1,41 % frente a la jornada anterior. En lo corrido del año 2014 el indicador bursátil registra una variación negativa de 5,5%.En síntesis, la incertidumbre por el petróleo continuará por varios días.¿Qué pasa en el Golfo?Las naciones petroleras del Golfo se preparan a vivir tiempos difíciles con la caída de los precios del crudo, tras una década de fuerte crecimiento en la que no diversificaron lo necesario sus economías. El impacto del derrumbe de las cotizaciones del petróleo —ha bajado un 55% en seis meses —es duro para los seis países miembros del Consejo de Cooperación del Golfo (Arabia Saudita, Bahrein, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Qatar y Omán), que producen en total 17,5 millones de barriles diarios.Con los nuevos precios perderán la mitad de sus ingresos en petrodólares, es decir, unos US$350.000 millones por año. El petróleo les asegura hasta el 90% de sus ingresos por lo que inevitablemente esperan tener déficits presupuestarios en 2015.Una reducción de gastos será necesaria, así como nuevos impuestos, y todo ello puede provocar descontento social, en un contexto de deterioro económico. La caída de los precios del crudo ya empezó a afectar a las bolsas de las seis monarquías, donde varias empresas cotizadas han perdido miles de millones de dólares en capitalización.