“Con pensiones se puede financiar la infraestructura”, Asofondos

“Con pensiones se puede financiar la infraestructura”, Asofondos

Abril 26, 2012 - 12:00 a.m. Por:
Redacción de El País
“Con pensiones se puede financiar la infraestructura”, Asofondos

Santiago Montenegro, Presidente de Asofondos.

Santiago Montenegro, presidente de Asofondos, dice que los fondos tienen $27 billones disponibles para ejecutar obras viales. Falta mayor seguridad jurídica.

Las administradoras de fondos de pensiones y cesantías en Colombia cuentan con los recursos suficientes para invertir directamente en proyectos de infraestructura en el país.Sin embargo, según Santiago Montegro, presidente de Asofondos, no existen las condiciones de seguridad que requieren los Fondos para apoyar este tipo de iniciativas, en especial las obras viales. Por eso, afirmó que durante el Congreso Internacional del gremio, que arranca hoy en Cartagena, se discutirá este tema, pues considera que hace falta en el país una institucionalidad fuerte que permita desarrollar proyectos de infraestructura.¿Hoy cómo participan los fondos de pensiones en la financiación de proyectos de infraestructura?Del portafolio total de inversión de los fondos de pensiones, el 19,71% se encuentra invertido en proyectos de infraestructura, lo que equivale a $23 billones, principalmente en acciones de los sectores electro-energético y constructor. Sin embargo, las inversiones directas en proyectos de infraestructura llegan a $1,8 billones. Los recursos de los trabajadores colombianos han permitido financiar grandes proyectos, pero vemos que la inversión directa en iniciativas viales muestra una baja participación en los portafolios dado que la mayoría de ellos no cuenta con las condiciones de seguridad que exigen las Administradores de Fondos de Pensiones, AFP.¿Es posible ampliar la participación y bajo qué condiciones? En Colombia existen varios elementos que han hecho que esto no sea posible. En primer lugar, la mayoría de los proyectos se ha planteado con base en un modelo de obra pública en el cual el Estado financia la totalidad. Los procesos de licitación se han otorgado sin los debidos estudios previos que posibiliten  hacer estimaciones financieras confiables; se han permitido las renegociaciones de los contratos; se han otorgado adelantos de recursos a los constructores eliminando la necesidad de inversión de capital propio por parte de éstos.En general no ha existido una institucionalidad suficientemente fuerte para desarrollar correctamente los proyectos de infraestructura vial en las instituciones públicas.¿Pero hay recursos suficientes para financiar las obras en Colombia?Hoy en día los fondos de pensiones administran recursos de sus afiliados por cerca de $109 billones, de los cuales se calcula que cerca de $27 billones podrían ser invertidos directamente en proyectos de infraestructura. ¿El Gobierno dice que el aumento en la edad de jubilación posiblemente no se contemple en la próxima reforma pensional. ¿Es esto posible?La discusión de la reforma pensional debe ir mucho más allá de uno o varios parámetros; en su lugar, la reforma debe definir cómo vincular al sistema pensional a cerca del 70% de la población económicamente activa que no consigue emplearse formalmente sin generar excesivos costos para el fisco.De esta forma, nosotros no queremos plantear medidas específicas sin antes definir unos principios generales que debería perseguir cualquier reforma pensional: universalidad, equidad, sostenibilidad fiscal y transparencia. Estos deben ser los pilares de cualquier nueva reforma pensional que implemente el Gobierno. ¿Cuál es la propuesta de los Fondos en el tema pensional?Creemos que la clave para contar con un sistema pensional eficiente, y en eso hemos coincidido con el Gobierno, es definir los principios y encontrar los mecanismos que nos permitan alcanzar la universalidad, equidad, sostenibilidad fiscal y transparencia. Esto es, un sistema pensional que, a diferencia del actual beneficie a la gran mayoría de la población en edad de recibir pensión: hoy en día sólo el 25% de la población en edad de pensión obtiene ese beneficio; los subsidios deben focalizarse en la población de menores ingresos. Se ha demostrado que el 80% de los subsidios otorgados por el régimen de prima media están focalizados en las poblaciones de mayores ingresos y menos del 1% se destina a las personas más necesitadas.El financiamiento no debe representar a futuro un excesivo costo fiscal: en Colombia se destinan anualmente cerca de $22 billones a pagos del régimen de prima media, cifra que es superior al gasto en educación y en defensa y cercana el 100% del recaudo del IVA.El paso a seguir es definir el modelo a implementar que cumpla con estas características.¿Cómo les fue a los Fondos el año pasado?De acuerdo con las estimaciones entre marzo 2011 y marzo 2012, el fondo moderado obtuvo una rentabilidad en 12 meses de 5,43%. Por su parte el fondo de mayor riesgo, en igual periodo, ha rentado 3,57%, mientras que los fondos más conservadores continuaron con rentabilidades en el plano positivo superiores al 7%. Las rentabilidades presentadas durante los dos primeros meses de 2012 han superado con creces las desvalorizaciones que se presentaron durante 2011.¿Cuántos afiliados hay en pensiones?Los fondos de pensiones cuentan hoy con unos 10 millones de afiliados y en cesantías tenemos 6,3 millones de personas vinculadas.

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